RSI一季度财报亮眼：业绩全面超预期，赌场优先战略显神威
Rush Street Interactive (RSI) 在2026年第一季度交出了一份令人惊艳的财报，营收、每股收益（EPS）和EBITDA全面超出市场预期。公司净营收达到3.704亿美元，比预期高出12%；EPS为0.14美元，高于预期的0.11美元；EBITDA更是高达6020万美元，远超市场普遍预测的4800万美元。
营收同比增长41%，这是RSI四年来的最快扩张速度，主要得益于其“赌场优先”战略以及在拉丁美洲市场的用户爆炸式增长。RSI目前正处于一个令人羡慕的拐点，快速的营收增长正转化为显著的利润提升。管理层证明了其在扩大营收的同时，能够有效控制营销成本。销售和营销费用占营收的比例从一年前的14.8%降至12.5%。
加拿大艾伯塔市场：RSI增长新引擎蓄势待发
加拿大艾伯塔省iGaming市场即将从政府垄断转向受监管的竞争性市场，这对Rush Street Interactive来说是一个巨大的机遇。该市场定于2026年7月13日启动，分析师们预计艾伯塔将成为RSI下半年的主要增长动力。
艾伯塔省的监管结构预计将与安大略省类似，而RSI已在安大略省取得了高利润的成功。与安大略省一样，艾伯塔省将允许私人公司（如RSI旗下的BetRivers品牌）合法提供在线赌场游戏和体育博彩。该省对iGaming净营收征收20%的竞争性税率，运营商可保留80%——这一结构对商业博彩公司极具吸引力。在财报电话会议上，CEO Richard Schwartz对艾伯塔的前景表示乐观。
北美赌场业务狂飙，拉美市场势不可挡
在北美，在线赌场市场的月活跃用户（MAU）同比增长了62%。这是一个关键指标，因为在线赌场玩家的生命周期价值（LTV）通常是纯体育博彩玩家的3.7倍。
与此同时，拉丁美洲的监管利好也助力了RSI的利润增长。哥伦比亚取消19%的增值税（VAT），使得RSI能够将这些资金重新投入到玩家获取中，从而推动该地区本季度营收飙升134%。拉美地区的MAU增长了54%，达到54.3万人。Schwartz对公司“赌场优先”的优势充满信心。
全年业绩指引上调，分析师看好RSI成行业翘楚
Rush Street Interactive的强劲业绩使其上调了全年业绩指引。首席财务官Kyle Sauers在电话会议上证实：“本季度我们实现了创纪录的首次存款用户数量，大幅超越了过去两个季度创下的纪录。新玩家获取数量创纪录与营销效率提升相结合，使我们能够将2026年全年营收指引上调至14.9亿至15.4亿美元之间。”
摩根大通分析师Daniel Politzer指出，其他数字博彩运营商报告了用户获取成本上升和用户增长放缓的问题，部分压力归因于预测市场的兴起。他和其他分析师询问RSI是否面临类似压力，或者“预测公司”随着技术成熟是否会成为更大的威胁。对此，Schwartz指出，预测市场主要关注他所描述的“事件合约”（体育、政治和新闻事件）。
财报发布后，多家分析师上调了RSI的目标价。华尔街机构普遍认为，RSI是iGaming领域效率和增长方面的“一流”运营商。最显著的目标价调整来自Citizens（Jordan Bender），该机构在电话会议后将RSI的目标价从25.00美元上调至27.00美元。Citizens指出，RSI可能在本期内交出了“所有博彩公司中最强劲的季度报告”。从刚刚公布的数据来看，这一结论难以反驳。
