澳门博彩业：从营收到治理的战略转型
澳门博彩业在2022年至2024年间经历了一场彻底的改革，这标志着行业发展模式的根本性转变。澳门大学的一项最新研究指出，这些改革使博彩业更紧密地与中国国家战略对齐，其重心已从单纯的营收生成转向了更强调治理。澳门大学法学院副教授João Ilhão Moreira及其指导的博士生Zhou Yudi的研究认为，长期占据主导地位的叠码仔体系的瓦解，反映了中国内地更广泛的政策优先事项，包括收紧资本管制、增强金融透明度以及更强调依法治国。
研究人员明确指出：“对叠码仔的限制反映了与中国内地目标的战略一致性。”他们强调，改革旨在使澳门的博彩实践与不断演变的国家经济和法律框架相协调。
叠码仔时代终结：行业核心变革
此次改革的核心是澳门叠码仔体系的有效瓦解。此前，通过贵宾博彩，叠码仔曾贡献了超过70%的博彩总收入。历史上，叠码仔是关键的中介，通过提供信贷、货币兑换和跨境资金结算，为内地高额赌客提供便利。然而，研究强调，这种模式日益与中国的反洗钱努力和资本管制政策相冲突。
研究指出：“叠码仔模式虽然对澳门的增长至关重要，但它日益与中国的反洗钱执法和行业现代化相冲突。”对叠码仔的打击在多起备受瞩目的法律案件后加速，包括前太阳城集团CEO周焯华的定罪，这标志着监管方向的决定性转变。澳门和内地当局均采取行动，遏制与贵宾博彩相关的非法活动，如私下投注、地下钱庄和不受管制的资本流动。研究认为，叠码仔已演变为“准影子银行中介”，在正式监管之外提供金融服务，从而对金融诚信和治理构成系统性风险。
转向合规与大众市场：新业态崛起
作为回应，澳门修订后的《博彩法》引入了更严格的监管框架，大幅削弱了叠码仔的作用，并对行业参与者施加了更严格的控制。关键措施包括将叠码仔限制在单一承批公司，禁止其提供信贷，并加强对推广人和合作者的牌照要求。这些变化加速了行业从贵宾驱动的营收模式向更加多元化、以大众市场为中心的结构性转变。
研究人员指出：“赌场将重心转向大众市场，目标是更广泛的休闲赌客群体，他们寻求娱乐而非高额赌博。”研究补充说，新模式强调合规性、透明度和标准化的财务控制，这与中国更广泛的反腐执法和金融监管要求相一致。
融入国家发展大局：澳门新定位
更广泛而言，这些改革表明澳门更深层次地融入了中国的政治和经济框架，尤其是在“中国式现代化”的理念下。该研究将博彩改革置于一个更广泛的政策环境中，这一环境由中国对“共同富裕”、资本监管和风险控制的强调所塑造。在此背景下，博彩业——曾经严重依赖不透明的资本流动和豪赌——已被重新定位，以支持国家治理目标。
研究人员写道：“对澳门赌场的监管……成为法律改革的焦点”，强调了遏制不受监管的中介机构和加强监督的必要性。这一转变也反映了澳门经济角色的更广泛重新校准，即从一个高风险的博彩中心转变为一个更受监管的国际旅游休闲目的地。
治理优先：可持续发展新篇章
研究总结认为，澳门博彩业的转型代表了政策优先级的转变，其中治理、合规和长期可持续性优先于短期营收最大化。虽然叠码仔驱动的贵宾模式曾推动快速增长，但也带来了金融、法律和声誉风险，这些风险日益与中国的监管方向不符。
研究人员指出：“分析表明，次国家层面的法律改革如何调和澳门的博彩实践、中国的国家战略优先事项以及不断演变的法律框架。”因此，澳门博彩业已进入一个新阶段，其特点是增长更稳定、监管更严格，并与国家政策目标更紧密地对齐。
