卡迪B超级碗亮相引爆结算罗生门
Cardi B在超级碗中场秀的短暂露面，却意外引发了预测市场结算标准的巨大争议。Kalshi和Polymarket两大平台在同一事件上做出了截然相反的判断，让部分交易者蒙受了意想不到的损失，也震动了整个预测市场。
两家平台都针对“这位布朗克斯说唱歌手是否会在2月8日表演”开设了市场。Cardi B确实出现在Bad Bunny的表演环节中，但她只是跳舞，并未拿起麦克风唱歌。正是这种“只舞不唱”的区别，导致Kalshi和Polymarket得出了不同的结论。
监管投诉：Kalshi被指控行为不公
至少有一名交易者已向美国商品期货交易委员会（CFTC）提交了正式投诉。该投诉指控Kalshi违反了《商品交易法》，存在不公平和欺骗性行为。具体而言，投诉称该平台未能提供清晰、客观的规则，并在事件发生后“任意援引了一项非同寻常的自由裁量补救措施”。这剥夺了交易者正确预测的收益，并造成了经济损失。
两大平台，两种解读：规则模糊的代价
Kalshi的规则手册本身就存在模糊之处。平台曾声明跳舞算作一种表演形式，但又表示仅仅出现在舞台上并不自动等同于表演。Kalshi后来进一步澄清，任何在背景中跳舞而没有明显唱歌或演奏乐器的人，都不算作表演。基于这一解释，Kalshi按照“交易暂停前的最后交易价格”结算了市场。
Polymarket则采取了不同的方法。其规则部分依赖于“可信报道的共识”来指导结算决策，而大多数主流媒体都将Cardi B列为在中场秀表演过。Polymarket最终裁定，Cardi B的实际出现和参与就算作一次表演。这一决定导致“是”方持有者获得了全额赔付，该市场的总交易量超过500万美元。
交易者夹缝求生：百万赌注一夕蒸发
这场混乱也让至少一位“时机精准”的交易者陷入困境。一个在超级碗前几天才创建的Polymarket账户，专门针对中场秀结果进行投注。这位匿名用户通过17项预测赢得了近1.7万美元。他唯一的错误投注，就是认为Cardi B和Karol G的跳舞不计入表演。Polymarket的官方裁定将两者都归类为符合条件的表演。
预测市场的侦探们还对说唱歌手Preme提出了质疑，据报道他曾下注18.5万美元，赌Drake和Cardi B都不会表演。Polymarket对Cardi B的裁决意味着Drake的这位老朋友似乎在这笔单次投注中损失了17.8万美元。他随后在X上批评了将跳舞定义为表演的说法，但不久后删除了帖子。
监管真空下的挑战：透明度与信任危机
这场争议引发了广泛关注。发布《Next Event Horizon》时事通讯并率先披露对Kalshi投诉的Dustin Gouker在X上表示，他对这一情况的分析文章成为了他有史以来阅读量最高的一期。
此次争议也发生在联邦监管机构对预测市场采取相对“轻触”立场之际。在主席Mike Selig的领导下，CFTC公开强调事件合约属于其管辖范围，但并未限制体育赛事市场。这实际上让各交易平台自行起草和执行其结算标准。这种做法促使交易量迅速增长。
但与此同时，这也让平台承担了更大的责任，需要精确定义“表演”等术语。Cardi B中场秀事件的余波表明，当合约语言缺乏清晰度或平台之间存在不一致时，这些市场是多么敏感。Kalshi和Polymarket在同一时刻得出截然相反的结论，交易者面临着真实的风险。随着超级碗期间交易量达到新高，这一事件很可能导致人们重新审视透明度、结算标准以及这些平台在进一步拓展主流体育和娱乐市场时能否维持投资者信心的问题。
